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Marktkap.: €33,29 Mrd.

Finanzprofil · Q3 GJ2026

Ein reguliertes Versorgungsmodell, bei dem Netzinvestitionen einen Großteil des operativen Cashflows binden

PSEG verbindet regulierte Strom- und Gasgeschäfte mit Kernenergieerzeugung. Dadurch entsteht eine stabile Ertragsbasis, zugleich besteht eine Abhängigkeit von der Erzeugung und eine Anfälligkeit für Schwankungen durch Rechnungslegungseffekte. Die Ergebnisse über mehrere Jahre zeigen ein kapitalintensives Modell, bei dem Investitionen häufig den Großteil des operativen Cashflows beanspruchen und der freie Cashflow dadurch um den Break-even liegt oder negativ ausfällt.

Was die jüngsten Ergebnisse bestätigen

Die jüngsten nachlaufenden Cashflow-Ergebnisse entsprachen weiterhin diesem Profil: Der operative Cashflow lag nahe an den Investitionsausgaben, sodass der freie Cashflow leicht negativ und ähnlich wie im nachlaufenden Vorjahreszeitraum ausfiel. Die Veränderung von Quartal zu Quartal deutet für sich genommen nicht auf eine Änderung des zugrunde liegenden Modells hin.

Worauf es als Nächstes ankommt

Ob der operative Cashflow in den folgenden Berichtsperioden mit dem Investitionsprogramm für das regulierte Netz Schritt halten kann.

Kennzahl	GJ2016 Dez 2016	GJ2017 Dez 2017	GJ2018 Dez 2018	GJ2019 Dez 2019	GJ2020 Dez 2020	GJ2021 Dez 2021	GJ2022 Dez 2022	GJ2023 Dez 2023	GJ2024 Dez 2024	GJ2025 Dez 2025
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	423,00 Mio.	313,00 Mio.	177,00 Mio.	147,00 Mio.	543,00 Mio.	818,00 Mio.	465,00 Mio.	54,00 Mio.	125,00 Mio.	132,00 Mio.
Zahlungsmitteläquivalente	423,00 Mio.	313,00 Mio.	177,00 Mio.	147,00 Mio.	543,00 Mio.	818,00 Mio.	465,00 Mio.	54,00 Mio.	125,00 Mio.	132,00 Mio.
Forderungen gesamt	1,24 Mrd.	1,48 Mrd.	1,68 Mrd.	1,33 Mrd.	1,47 Mrd.	1,87 Mrd.	2,02 Mrd.	1,49 Mrd.	1,99 Mrd.	2,29 Mrd.
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	1,16 Mrd.	1,35 Mrd.	1,44 Mrd.	1,31 Mrd.	1,41 Mrd.	1,86 Mrd.	1,94 Mrd.	1,48 Mrd.	1,60 Mrd.	1,89 Mrd.
Sonstige Forderungen	78,00 Mio.	127,00 Mio.	242,00 Mio.	21,00 Mio.	63,00 Mio.	9,00 Mio.	79,00 Mio.	10,00 Mio.	394,00 Mio.	406,00 Mio.
Vorräte	887,00 Mio.	866,00 Mio.	902,00 Mio.	897,00 Mio.	878,00 Mio.	744,00 Mio.	960,00 Mio.	1,02 Mrd.	1,12 Mrd.	1,16 Mrd.
Sonstiges Umlaufvermögen	705,00 Mio.	658,00 Mio.	751,00 Mio.	853,00 Mio.	736,00 Mio.	2,82 Mrd.	855,00 Mio.	804,00 Mio.	995,00 Mio.	1,02 Mrd.
Umlaufvermögen gesamt	3,25 Mrd.	3,31 Mrd.	3,51 Mrd.	3,23 Mrd.	3,63 Mrd.	6,25 Mrd.	4,30 Mrd.	3,37 Mrd.	4,24 Mrd.	4,60 Mrd.
Sachanlagen netto	29,29 Mrd.	31,80 Mrd.	34,36 Mrd.	36,13 Mrd.	37,85 Mrd.	34,57 Mrd.	36,12 Mrd.	38,21 Mrd.	40,23 Mrd.	42,20 Mrd.
Sachanlagen brutto	29,29 Mrd.	31,80 Mrd.	34,36 Mrd.	36,13 Mrd.	37,85 Mrd.	34,57 Mrd.	36,12 Mrd.	38,21 Mrd.	40,23 Mrd.	42,20 Mrd.
Kumulierte Abschreibungen	(10,05 Mrd.)	(9,43 Mrd.)	(9,84 Mrd.)	(10,10 Mrd.)	(10,98 Mrd.)	(9,32 Mrd.)	(9,98 Mrd.)	(10,57 Mrd.)	(11,14 Mrd.)	(11,86 Mrd.)
Immaterielle Vermögenswerte	98,00 Mio.	114,00 Mio.	143,00 Mio.	149,00 Mio.	158,00 Mio.	20,00 Mio.	14,00 Mio.	—	—	—
Geschäfts- oder Firmenwert	16,00 Mio.	16,00 Mio.	16,00 Mio.	0	—	—	—	—	—	—
Wechselforderung	693,00 Mio.	686,00 Mio.	624,00 Mio.	963,00 Mio.	945,00 Mio.	875,00 Mio.	556,00 Mio.	632,00 Mio.	558,00 Mio.	520,00 Mio.
Langfristige Anlagen	1,05 Mrd.	932,00 Mio.	896,00 Mio.	812,00 Mio.	536,00 Mio.	541,00 Mio.	624,00 Mio.	295,00 Mio.	263,00 Mio.	372,00 Mio.
Sonstige langfristige Vermögenswerte	5,67 Mrd.	5,86 Mrd.	5,78 Mrd.	6,45 Mrd.	6,93 Mrd.	6,75 Mrd.	7,10 Mrd.	8,23 Mrd.	9,36 Mrd.	9,89 Mrd.
Sonstige Vermögenswerte	16,00 Mio.	16,00 Mio.	16,00 Mio.	0	—	—	—	—	—	—
Gesamtvermögen	40,07 Mrd.	42,72 Mrd.	45,33 Mrd.	47,73 Mrd.	50,05 Mrd.	49,00 Mrd.	48,72 Mrd.	50,74 Mrd.	54,64 Mrd.	57,58 Mrd.
Lieferantenverbindlichkeiten	1,46 Mrd.	1,69 Mrd.	1,45 Mrd.	1,36 Mrd.	1,33 Mrd.	1,32 Mrd.	1,27 Mrd.	1,21 Mrd.	1,14 Mrd.	1,49 Mrd.
Abgegrenzte Verbindlichkeiten	128,00 Mio.	151,00 Mio.	136,00 Mio.	190,00 Mio.	284,00 Mio.	221,00 Mio.	174,00 Mio.	220,00 Mio.	273,00 Mio.	402,00 Mio.
Kurzfristige Schulden	388,00 Mio.	542,00 Mio.	1,02 Mrd.	1,12 Mrd.	1,06 Mrd.	3,52 Mrd.	2,20 Mrd.	949,00 Mio.	1,59 Mrd.	1,53 Mrd.
Kurzfristiger Anteil langfristiger Schulden	500,00 Mio.	1,00 Mrd.	1,29 Mrd.	1,37 Mrd.	1,68 Mrd.	700,00 Mio.	1,58 Mrd.	1,50 Mrd.	2,15 Mrd.	875,00 Mio.
Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten	801,00 Mio.	781,00 Mio.	1,04 Mrd.	1,02 Mrd.	1,16 Mrd.	1,32 Mrd.	1,46 Mrd.	1,17 Mrd.	1,35 Mrd.	1,45 Mrd.
Kurzfristige Verbindlichkeiten gesamt	3,28 Mrd.	4,17 Mrd.	4,94 Mrd.	5,05 Mrd.	5,52 Mrd.	7,07 Mrd.	6,68 Mrd.	5,06 Mrd.	6,51 Mrd.	5,74 Mrd.
Langfristige Schulden	10,90 Mrd.	12,07 Mrd.	13,17 Mrd.	13,74 Mrd.	14,50 Mrd.	15,22 Mrd.	16,50 Mrd.	17,78 Mrd.	18,96 Mrd.	21,67 Mrd.
Latente Steuern	8,66 Mrd.	5,24 Mrd.	5,71 Mrd.	6,26 Mrd.	6,50 Mrd.	5,76 Mrd.	5,73 Mrd.	6,67 Mrd.	7,25 Mrd.	7,93 Mrd.
Minderheitsanteile	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Sonstige Verbindlichkeiten	4,11 Mrd.	7,39 Mrd.	7,13 Mrd.	7,60 Mrd.	7,55 Mrd.	6,51 Mrd.	6,09 Mrd.	5,75 Mrd.	5,81 Mrd.	5,25 Mrd.
Gesamtverbindlichkeiten	26,94 Mrd.	28,87 Mrd.	30,95 Mrd.	32,64 Mrd.	34,07 Mrd.	34,56 Mrd.	34,99 Mrd.	35,26 Mrd.	38,53 Mrd.	40,59 Mrd.
Stammaktien	4,94 Mrd.	4,96 Mrd.	4,98 Mrd.	5,00 Mrd.	5,03 Mrd.	5,05 Mrd.	5,07 Mrd.	5,02 Mrd.	5,06 Mrd.	5,06 Mrd.
Einbehaltene Gewinne	9,17 Mrd.	9,88 Mrd.	10,58 Mrd.	11,41 Mrd.	12,32 Mrd.	10,64 Mrd.	10,59 Mrd.	12,02 Mrd.	12,59 Mrd.	13,45 Mrd.
Unrealisierter Gewinn/Verlust aus Wertpapieren	—	177,00 Mio.	(16,00 Mio.)	25,00 Mio.	50,00 Mio.	11,00 Mio.	(121,00 Mio.)	(80,00 Mio.)	(93,00 Mio.)	(59,00 Mio.)
Eigene Aktien	(717,00 Mio.)	(763,00 Mio.)	(808,00 Mio.)	(831,00 Mio.)	(861,00 Mio.)	(896,00 Mio.)	(1,38 Mrd.)	(1,38 Mrd.)	(1,40 Mrd.)	(1,44 Mrd.)
Sonstiges Eigenkapital	(263,00 Mio.)	(406,00 Mio.)	(361,00 Mio.)	(514,00 Mio.)	(554,00 Mio.)	(361,00 Mio.)	(429,00 Mio.)	(99,00 Mio.)	(40,00 Mio.)	(32,00 Mio.)
Eigenkapital gesamt	13,13 Mrd.	13,85 Mrd.	14,38 Mrd.	15,09 Mrd.	15,98 Mrd.	14,44 Mrd.	13,73 Mrd.	15,48 Mrd.	16,11 Mrd.	16,98 Mrd.
Verbindlichkeiten & Eigenkapital gesamt	40,07 Mrd.	42,72 Mrd.	45,33 Mrd.	47,73 Mrd.	50,05 Mrd.	49,00 Mrd.	48,72 Mrd.	50,74 Mrd.	54,64 Mrd.	57,58 Mrd.
Ausstehende Stammaktien	505,00 Mio.	505,00 Mio.	504,00 Mio.	504,00 Mio.	504,00 Mio.	504,00 Mio.	497,00 Mio.	498,00 Mio.	498,00 Mio.	498,00 Mio.