CME Group Inc
XMUN:MX4A
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Evonik Industries AG
SWB:EVK
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China Merchants Bank Co Ltd
XMUN:M4B
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CN |
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Eros Media World PLC
OTC:EMWPF
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EQT Corp
DUS:EQ6
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US |
Economic Moat
CME Group hat einen breiten Economic Moat
Händler zieht es zu den Märkten von CME, weil dort bereits viele andere Marktteilnehmer aktiv sind. Dadurch lassen sich leichter Käufer und Verkäufer zu wettbewerbsfähigen Preisen finden. Auch Clearing- und Handelsabläufe binden Kunden an CME, denn ein Wechsel kann bedeuten, auf vertraute Systeme und den Zugang zu etablierten Liquiditätspools zu verzichten.
Was CME Group vor Wettbewerbern schützt
Netzwerkeffekte
Die maßgeblichen Futuresmärkte von CME ziehen viele Händler an, weil der rege Handel dort schnelle Käufe und Verkäufe zu wettbewerbsfähigen Preisen erleichtert. Diese Liquidität lockt weitere Marktteilnehmer an und macht es für Wettbewerber wie ICE, Eurex und FMX schwieriger, für dieselben Kontrakte ähnlich attraktive Märkte aufzubauen.
Hohe Wechselkosten
Banken, Broker und andere große Handelsunternehmen verbinden ihre Systeme und Abläufe mit den Handels- und Clearingdiensten von CME. Kunden können außerdem davon profitieren, dass CME Risiken über zusammenhängende Positionen hinweg verrechnen kann. Die Verlagerung von Aktivitäten zu einem anderen Handelsplatz oder Clearingdienstleister kann technische und operative Änderungen erfordern und diese Vorteile schmälern.
Was den Economic Moat von CME Group schwächen könnte
Wettbewerber schaffen tiefere Märkte
Wenn eine konkurrierende Börse genügend Händler und Market Maker für die maßgeblichen Kontrakte von CME gewinnen kann, könnten Kunden dort eine vergleichbare Liquidität vorfinden, wodurch die Anziehungskraft der etablierten Märkte von CME nachlassen würde.
Einfachere Übertragung von Positionen
Wenn Vorschriften oder neue Clearingdienste die Übertragung offener Positionen und den Erhalt von Margenvorteilen über verschiedene Handelsplätze hinweg erleichtern, könnten Kunden mit geringeren Unterbrechungen mehr Handel von CME abziehen.
Vergleich mit Wettbewerbern
3 von 6 Wettbewerbern haben einen breiten Economic Moat.
Intercontinental Exchange ICE
Breit
Netzwerkeffekte, Hohe Wechselkosten
S&P Global SPGI
Breit
Netzwerkeffekte, Hohe Wechselkosten, Immaterielle Vermögenswerte
Moody's MCO
Breit
Netzwerkeffekte, Hohe Wechselkosten, Immaterielle Vermögenswerte
Hong Kong Exchanges and Clearing 388
Schmal
Immaterielle Vermögenswerte, Effiziente Skalierung
London Stock Exchange Group LSEG
Kein Economic Moat
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Deutsche Boerse DB1
Kein Economic Moat
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