Cash Flow Statement

Operating Cash Flow

+46%

+122%

10Y

Currency: COP

	Jun-2008	Sep-2008	Dec-2008	Mar-2009	Jun-2009	Sep-2009	Dec-2009	Mar-2010	Jun-2010	Sep-2010	Dec-2010	Mar-2011	Jun-2011	Sep-2011	Dec-2011	Mar-2012	Jun-2012	Sep-2012	Dec-2012	Mar-2013	Jun-2013	Sep-2013	Dec-2013	Mar-2014	Jun-2014	Sep-2014	Dec-2014	Mar-2015	Jun-2015	Sep-2015	Dec-2015	Mar-2016	Jun-2016	Sep-2016	Dec-2016	Mar-2017	Jun-2017	Sep-2017	Dec-2017	Mar-2018	Jun-2018	Sep-2018	Dec-2018	Mar-2019	Jun-2019	Sep-2019	Dec-2019	Mar-2020	Jun-2020	Sep-2020	Dec-2020	Mar-2021	Jun-2021	Sep-2021	Dec-2021	Mar-2022	Jun-2022	Sep-2022	Dec-2022	Mar-2023	Jun-2023	Sep-2023	Dec-2023	Mar-2024	Jun-2024	Sep-2024	Dec-2024	Mar-2025	Jun-2025
Operating Cash Flow
Net Income	0	0	0	13 238 111	13 930 387	15 040 252	5 132 054	5 477 950	6 552 739	7 166 346	8 146 471	9 302 458	11 286 695	13 716 177	15 452 334	16 615 960	16 521 798	15 595 999	14 778 947	13 916 629	13 667 074	14 300 707	13 106 503	13 582 979	12 362 212	10 642 516	5 725 500	1 997 429	1 317 167	(169 808)	(3 987 726)	(3 536 856)	(4 504 485)	(4 929 904)	2 404 237	2 865 752	3 809 645	4 804 964	7 401 922	9 146 642	11 430 432	13 213 579	12 533 832	12 775 133	12 775 396	13 118 110	14 502 499	11 924 211	8 459 054	6 253 532	2 842 262	5 740 028	9 457 358	12 635 530	18 726 488	22 672 477	30 198 424	36 347 689	37 035 895	36 675 972	30 405 158	25 921 398	19 062 000	17 174 426	16 300 481	15 419 898	19 614 299	18 769 822	16 825 828
Depreciation & Amortization	0	0	0	1 384 490	2 417 660	3 492 625	2 889 796	1 711 466	1 777 322	1 939 679	4 058 883	1 938 580	2 572 285	2 724 748	4 847 760	2 087 372	2 178 095	2 527 222	5 314 749	2 118 550	1 744 045	1 714 473	5 413 590	1 882 992	2 282 282	1 775 502	6 417 207	6 429 186	6 242 191	6 712 912	6 770 358	6 896 426	7 098 611	7 518 950	7 592 149	7 942 536	8 214 322	8 351 196	8 266 495	7 993 997	7 775 873	7 615 872	7 689 998	7 889 840	8 066 144	8 201 668	8 567 931	8 806 825	9 002 917	9 095 802	9 309 686	9 382 171	9 488 233	9 875 866	10 159 922	10 567 264	11 027 680	11 525 024	12 128 991	12 582 321	13 087 887	13 442 953	13 812 387	14 222 459	14 574 588	15 039 801	15 197 283	15 514 556	16 294 304
Change in Deffered Taxes	0	0	0	0	0	0	165 210	0	0	0	37 609	0	0	0	394 087	0	0	0	37 521	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Other Non-Cash Items	0	0	0	(851 256)	(870 581)	516 105	812 845	254 367	571 240	(803 804)	718 673	584 336	40 312	17 110	841 276	1 004 075	1 432 956	1 854 381	1 573 626	1 251 492	2 044 890	1 757 818	2 425 361	4 946 729	2 162 752	6 457 721	11 637 121	11 350 216	15 384 563	13 021 406	14 145 297	13 168 738	13 237 309	13 788 644	8 993 906	10 404 840	9 983 769	9 947 883	8 179 712	8 305 140	9 323 217	10 532 971	11 853 766	11 656 709	11 646 995	10 807 052	9 153 374	10 086 560	6 602 211	5 371 771	4 862 819	6 173 258	9 490 294	10 874 292	12 030 181	15 268 745	20 313 165	24 353 412	27 315 347	29 877 692	27 675 379	27 070 603	24 166 701	21 387 501	21 731 838	19 065 999	17 872 511	16 702 002	14 499 240
Cash Taxes Paid	3 375 140	4 015 802	2 962 274	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	4 819 169	4 944 278	8 189 967	7 954 696	3 148 028	3 376 863	3 165 442	3 757 371	4 347 364	4 667 412	4 681 366	4 722 353	4 217 303	4 526 553	4 383 862	4 604 170	6 650 116	6 585 624	6 539 642	6 617 625	5 295 703	5 562 040	5 501 157	5 351 446	5 457 225	5 428 524	4 944 106	5 369 495	5 702 902	6 244 271	7 286 280	8 266 731	8 761 294	9 026 848	10 356 180	11 328 964	12 832 403	13 623 822	13 373 325	11 981 848	10 219 264	9 279 564	9 131 963
Cash Interest Paid	875 609	0	773	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	348 252	0	1 298 119	12 516 566	12 919 637	13 221 255	12 882 819	1 981 127	2 174 080	2 519 562	2 682 063	2 495 446	2 612 062	2 683 162	2 533 762	2 696 979	2 577 746	2 441 722	2 409 415	2 610 562	2 497 779	2 439 052	2 111 746	1 766 223	1 766 179	1 817 023	2 094 733	2 345 683	2 343 185	2 504 232	2 567 762	3 333 555	3 762 933	4 559 496	5 162 585	5 492 251	5 906 894	6 248 631	6 571 870	6 580 746	7 081 599	6 956 557	7 472 621	7 526 172	7 933 024	7 887 077
Change in Working Capital	15 286 717	20 339 179	11 792 900	(5 326 994)	(9 496 414)	(14 229 709)	405 732	(843 035)	3 759 807	1 213 754	1 395 175	5 197 706	2 018 100	4 490 375	1 460 854	6 385 586	188 106	(2 240 161)	(1 173 610)	(1 934 592)	1 982 740	5 691 498	(3 422 693)	(5 671 106)	(2 937 513)	(5 705 753)	(7 206 847)	(4 640 396)	(9 237 510)	(8 431 004)	(6 516 454)	(5 612 999)	(4 747 440)	(3 403 357)	(4 552 289)	(6 123 352)	(6 195 779)	(8 459 716)	(6 874 503)	(8 253 900)	(8 193 293)	(7 141 213)	(9 685 100)	(9 767 718)	(8 572 374)	(7 455 093)	(4 512 037)	(5 367 725)	(6 865 326)	(9 304 875)	(7 828 063)	(11 747 877)	(13 326 814)	(16 523 739)	(18 380 570)	(25 119 429)	(35 310 010)	(36 341 385)	(40 245 663)	(44 616 732)	(39 665 129)	(45 676 870)	(41 483 428)	(33 283 186)	(19 174 358)	(7 818 142)	(7 556 577)	(5 751 024)	(9 407 436)
Cash from Operating Activities	15 286 717 N/A	20 339 179 +33%	11 792 900 -42%	11 029 032 -6%	8 565 733 -22%	7 403 954 -14%	9 405 637 +27%	8 967 709 -5%	15 028 069 +68%	11 882 936 -21%	14 356 811 +21%	17 023 080 +19%	15 917 392 -6%	20 948 410 +32%	22 996 311 +10%	26 092 993 +13%	20 320 955 -22%	17 737 441 -13%	20 531 233 +16%	15 352 079 -25%	19 438 749 +27%	23 464 496 +21%	17 522 761 -25%	18 172 478 +4%	17 300 617 -5%	16 600 870 -4%	16 572 981 0%	15 136 435 -9%	13 706 411 -9%	11 133 506 -19%	10 411 475 -6%	10 915 309 +5%	11 083 995 +2%	12 974 333 +17%	14 438 003 +11%	15 089 776 +5%	15 811 957 +5%	14 644 327 -7%	16 973 626 +16%	17 191 879 +1%	20 336 229 +18%	24 221 209 +19%	22 392 496 -8%	22 553 964 +1%	23 916 161 +6%	24 671 737 +3%	27 711 767 +12%	25 449 871 -8%	17 198 856 -32%	11 416 230 -34%	9 186 704 -20%	9 547 580 +4%	15 109 071 +58%	16 861 949 +12%	22 536 021 +34%	23 389 057 +4%	26 229 259 +12%	35 884 740 +37%	36 234 570 +1%	34 519 253 -5%	31 503 295 -9%	20 758 084 -34%	19 800 552 -5%	23 744 092 +20%	37 675 441 +59%	45 950 448 +22%	45 127 516 -2%	45 235 356 +0%	38 211 936 -16%
Investing Cash Flow
Capital Expenditures	(2 826 654)	(2 355 148)	(1 469 648)	(7 358 685)	(9 452 086)	(12 608 235)	(9 237 307)	(7 311 693)	(6 271 952)	(3 750 836)	(6 445 151)	(7 441 034)	(7 333 509)	(10 139 407)	(10 189 522)	(9 423 166)	(9 218 382)	(8 118 590)	(9 852 556)	(10 509 798)	(9 883 834)	(10 880 319)	(7 960 086)	(7 709 506)	(7 013 792)	(7 404 701)	(14 073 882)	(14 615 126)	(15 226 554)	(13 969 161)	(14 251 509)	(13 654 640)	(12 219 109)	(12 314 582)	(5 837 477)	(5 020 744)	(5 285 230)	(6 038 557)	(5 965 556)	(6 477 757)	(7 980 054)	(7 292 344)	(8 460 426)	(9 202 631)	(9 649 356)	(10 702 231)	(13 979 141)	(15 495 666)	(15 682 979)	(14 533 340)	(11 116 861)	(10 100 361)	(10 459 840)	(11 960 719)	(13 294 962)	(14 212 400)	(16 047 505)	(17 976 604)	(21 877 770)	(23 677 338)	(24 645 566)	(25 309 793)	(24 090 916)	(23 210 829)	(22 283 875)	(21 283 127)	(20 927 585)	(20 612 145)	(21 016 583)
Other Items	(10 311 096)	(12 503 322)	(8 420 857)	(646 492)	5 543 222	7 335 333	3 281 391	(237 970)	(6 523 441)	(7 216 616)	(6 263 787)	(7 171 198)	(6 625 884)	(7 567 221)	(7 198 112)	(10 057 236)	(5 775 139)	(2 225 309)	(6 171 560)	(179 459)	(2 627 261)	(7 653 780)	(1 702 358)	(2 049 621)	(9 599 453)	(3 585 434)	2 505 005	1 127 124	5 095 850	2 635 400	2 706 470	4 484 357	6 185 476	3 804 676	(3 751 155)	(6 664 705)	(565 770)	2 673 747	1 581 797	1 985 395	(3 052 804)	(5 397 682)	(181 679)	3 071 955	3 698 381	5 716 515	3 943 172	5 682 310	2 337 844	3 657 457	2 588 056	1 743 695	4 766 132	(6 940 649)	(7 223 269)	(8 392 270)	(7 390 991)	3 100 390	3 782 737	4 623 013	4 549 078	4 813 451	4 071 178	2 919 186	1 972 221	(1 086 071)	(1 106 397)	(2 879 994)	(4 035 115)
Cash from Investing Activities	(13 137 750) N/A	(14 858 470) -13%	(9 890 505) +33%	(8 005 177) +19%	(3 908 864) +51%	(5 272 902) -35%	(5 955 916) -13%	(7 549 663) -27%	(12 795 393) -69%	(10 967 452) +14%	(12 708 938) -16%	(14 612 232) -15%	(13 959 393) +4%	(17 706 628) -27%	(17 387 634) +2%	(19 480 402) -12%	(14 993 521) +23%	(10 343 899) +31%	(16 024 116) -55%	(10 689 257) +33%	(12 511 095) -17%	(18 534 099) -48%	(9 662 444) +48%	(9 759 127) -1%	(16 613 245) -70%	(10 990 135) +34%	(11 568 877) -5%	(13 488 002) -17%	(10 130 704) +25%	(11 333 761) -12%	(11 545 039) -2%	(9 170 283) +21%	(6 033 633) +34%	(8 509 906) -41%	(9 588 632) -13%	(11 685 449) -22%	(5 851 000) +50%	(3 364 810) +42%	(4 383 759) -30%	(4 492 362) -2%	(11 032 858) -146%	(12 690 026) -15%	(8 642 105) +32%	(6 130 676) +29%	(5 950 975) +3%	(4 985 716) +16%	(10 035 969) -101%	(9 813 356) +2%	(13 345 135) -36%	(10 875 883) +19%	(8 528 805) +22%	(8 356 666) +2%	(5 693 708) +32%	(18 901 368) -232%	(20 518 231) -9%	(22 604 670) -10%	(23 438 496) -4%	(14 876 214) +37%	(18 095 033) -22%	(19 054 325) -5%	(20 096 488) -5%	(20 496 342) -2%	(20 019 738) +2%	(20 291 643) -1%	(20 311 654) 0%	(22 369 198) -10%	(22 033 982) +1%	(23 492 139) -7%	(25 051 698) -7%
Financing Cash Flow
Net Issuance of Common Stock	5 364 272	0	832 919	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	82	82	125	125	45	41	9	1	(1)	3	0	0	(2 602 333)	(3 149 917)	0	(9 950 384)	(7 531 870)	(9 007 340)	(9 173 838)	(3 945 977)	(5 886 617)	(9 270 262)	(9 339 380)	(8 437 109)	(6 638 460)	(1 596 630)	(1 442 424)	(1 438 188)	(4 285 144)	(5 003 885)	(4 989 514)	(5 007 592)	(1 996 626)	(11 267 540)	(11 801 519)	(14 864 629)	(21 969 313)	(16 409 494)	(23 143 626)	(22 037 933)	(22 991 217)	(21 659 669)	(19 957 257)	(20 169 581)	(18 788 812)	(26 157 908)	(20 840 328)	(20 984 036)
Net Issuance of Debt	(42 874)	(42 874)	282 930	143 166	2 419 368	6 013 341	6 161 793	6 337 742	4 396 847	1 510 216	2 761 449	2 603 332	2 512 447	1 687 600	(109 191)	1 570 306	2 044 199	4 017 390	5 110 249	4 256 687	4 101 132	8 018 063	7 492 632	6 811 617	11 639 028	7 566 230	6 401 714	10 830 503	8 243 350	4 233 989	6 082 341	2 375 064	1 197 887	5 294 651	4 594 640	3 714 723	2 396 635	716 865	444 827	628 628	414 868	498 130	517 747	458 837	431 431	379 464	59 550	(11 710)	11 663 800	13 363 789	13 454 864	13 427 183	1 670 845	14 086 005	24 330 762	24 632 285	28 224 427	20 303 796	16 409 474	26 944 607	27 989 320	34 744 414	33 501 450	31 061 720	28 251 913	21 901 313	26 592 688	21 257 268	26 124 881
Cash Paid for Dividends	0	(6 802 569)	0	0	(7 696 966)	(8 644 906)	(8 902 602)	0	(7 111 102)	(5 053 762)	(3 789 828)	0	(4 459 956)	(5 236 635)	(5 896 886)	0	(8 862 867)	(10 367 973)	(8 386 790)	(12 235 650)	(10 371 901)	(8 613 517)	(14 570 467)	(12 049 651)	(10 331 934)	(13 290 641)	(1 231 392)	(85 052)	574 900	4 889 866	(5 493 400)	(6 369 744)	(5 770 659)	(5 673 677)	(1 712 298)	(768 643)	(1 744 204)	(1 624 578)	(1 504 647)	(1 635 377)	(2 823 445)	(4 487 064)	(4 427 701)	(4 515 334)	(8 947 513)	(10 197 242)	(13 867 029)	(13 960 080)	(9 228 293)	(9 056 982)	(8 734 351)	(8 476 628)	(7 548 332)	(4 911 906)	(2 771 287)	(2 876 854)	(7 586 144)	(12 533 782)	(13 356 947)	(13 310 220)	(9 952 117)	(6 029 657)	(5 570 876)	(5 614 624)	(15 202 600)	(16 644 498)	(15 565 064)	(16 317 386)	(14 067 754)
Other	(1 163 585)	694 194	(4 654 340)	1 440 986	2 959 397	1 061 473	739 404	169 895	47 279	71 656	(454 835)	118 545	79 673	745 990	3 256 250	2 593 197	2 686 849	2 039 239	(69 823)	(86 962)	(62 739)	0	0	(357 001)	0	(1 298 119)	(12 516 566)	(12 919 637)	(13 221 255)	(12 882 819)	(1 981 127)	(2 174 080)	(2 519 562)	(2 682 063)	(2 495 446)	(2 612 062)	(2 683 162)	(2 533 762)	(2 696 979)	(2 577 746)	(2 441 722)	(2 409 415)	(2 610 562)	(2 497 779)	(2 439 052)	(2 111 746)	(1 766 223)	(1 766 179)	(1 817 023)	(2 094 733)	(2 345 683)	(2 343 185)	(2 504 232)	(2 567 762)	(3 333 555)	(3 762 933)	(4 566 908)	(5 177 410)	(5 577 075)	(5 991 718)	(6 338 078)	(6 665 939)	(6 625 514)	(7 126 367)	(7 004 623)	(7 514 785)	(7 556 838)	(7 963 690)	(7 902 410)
Cash from Financing Activities	(317 586) N/A	(1 283 298) -304%	(3 538 491) -176%	(3 070 188) +13%	(2 814 522) +8%	(1 570 092) +44%	(2 001 405) -27%	(2 394 965) -20%	(2 666 976) -11%	(3 471 890) -30%	(1 483 214) +57%	(1 067 951) +28%	(1 867 836) -75%	(2 803 045) -50%	(2 749 827) +2%	(1 733 383) +37%	(4 131 819) -138%	(4 311 344) -4%	(3 346 364) +22%	(8 065 925) -141%	(6 333 508) +21%	(661 059) +90%	(7 077 753) -971%	(5 594 919) +21%	1 307 210 N/A	(6 674 233) N/A	(7 346 203) -10%	(1 825 925) +75%	(4 403 004) -141%	(3 758 965) +15%	(1 392 183) +63%	(6 168 768) -343%	(7 092 334) -15%	(5 663 422) +20%	(2 763 021) +51%	(2 815 899) -2%	(11 981 115) -325%	(10 973 345) +8%	(12 764 139) -16%	(12 758 333) +0%	(8 796 276) +31%	(12 284 966) -40%	(15 790 778) -29%	(15 893 656) -1%	(19 392 243) -22%	(18 567 984) +4%	(17 170 332) +8%	(17 180 393) 0%	(819 704) +95%	(2 073 070) -153%	(2 629 055) -27%	(2 382 144) +9%	(13 389 311) -462%	4 609 711 N/A	6 958 380 +51%	6 190 979 -11%	1 206 746 -81%	(19 376 709) N/A	(18 934 042) +2%	(15 500 957) +18%	(10 338 808) +33%	(942 399) +91%	(354 609) +62%	(1 636 528) -362%	(14 124 891) -763%	(21 046 782) -49%	(22 687 122) -8%	(23 864 136) -5%	(16 829 319) +29%
Change in Cash
Effect of Foreign Exchange Rates	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	118 184	200 110	8 932	169 117	1 155 187	1 556 240	2 000 586	2 585 836	1 458 019	516 641	72 605	(404 301)	(226 333)	(60 066)	348 190	(166 625)	(290 310)	(239 441)	(415 961)	22 100	406 246	541 777	613 696	822 643	258 548	1 403 191	689 809	300 129	(22 294)	(918 403)	(252 455)	(312 160)	491 428	336 132	1 084 533	1 199 144	1 645 657	1 534 333	153 250	(166 347)	(2 491 148)	(2 146 361)	(1 326 856)	(506 621)	1 311 948	1 056 191	550 323
Net Change in Cash	1 831 381 N/A	4 197 411 +129%	(1 636 096) N/A	(46 333) +97%	1 842 347 N/A	560 960 -70%	1 448 316 +158%	(976 919) N/A	(434 300) +56%	(2 556 406) -489%	164 659 N/A	1 342 897 +716%	90 163 -93%	438 737 +387%	2 858 850 +552%	4 879 208 +71%	1 195 615 -75%	3 082 198 +158%	1 160 753 -62%	(3 403 103) N/A	594 146 N/A	4 269 338 +619%	900 748 -79%	3 018 542 +235%	2 003 514 -34%	(894 381) N/A	(1 186 912) -33%	1 378 748 N/A	1 173 289 -15%	(1 373 384) N/A	(1 067 728) +22%	(3 907 101) -266%	(1 969 367) +50%	(1 603 296) +19%	1 860 017 N/A	528 362 -72%	(1 671 968) N/A	139 547 N/A	(464 582) N/A	(298 257) +36%	91 134 N/A	(731 683) N/A	(1 634 141) -123%	1 071 409 N/A	(813 361) N/A	1 940 680 N/A	764 014 -61%	(140 687) N/A	3 723 826 N/A	(1 232 594) N/A	(1 993 450) -62%	(2 109 633) -6%	(4 226 403) -100%	2 258 132 N/A	9 467 598 +319%	7 311 498 -23%	5 082 042 -30%	2 830 961 -44%	851 152 -70%	1 498 304 +76%	1 221 249 -18%	(847 004) N/A	(3 064 943) -262%	(330 440) +89%	1 912 040 N/A	2 027 847 +6%	1 718 360 -15%	(1 064 728) N/A	(3 118 758) -193%
Free Cash Flow
Free Cash Flow	12 460 063 N/A	17 984 031 +44%	10 323 252 -43%	3 670 347 -64%	(886 353) N/A	(5 204 281) -487%	168 330 N/A	1 656 016 +884%	8 756 117 +429%	8 132 100 -7%	7 911 660 -3%	9 582 046 +21%	8 583 883 -10%	10 809 003 +26%	12 806 789 +18%	16 669 827 +30%	11 102 573 -33%	9 618 851 -13%	10 678 677 +11%	4 842 281 -55%	9 554 915 +97%	12 584 177 +32%	9 562 675 -24%	10 462 972 +9%	10 286 825 -2%	9 196 169 -11%	2 499 099 -73%	521 309 -79%	(1 520 143) N/A	(2 835 655) -87%	(3 840 034) -35%	(2 739 331) +29%	(1 135 114) +59%	659 751 N/A	8 600 526 +1 204%	10 069 032 +17%	10 526 727 +5%	8 605 770 -18%	11 008 070 +28%	10 714 122 -3%	12 356 175 +15%	16 928 865 +37%	13 932 070 -18%	13 351 333 -4%	14 266 805 +7%	13 969 506 -2%	13 732 626 -2%	9 954 205 -28%	1 515 877 -85%	(3 117 110) N/A	(1 930 157) +38%	(552 781) +71%	4 649 231 N/A	4 901 230 +5%	9 241 059 +89%	9 176 657 -1%	10 181 754 +11%	17 908 136 +76%	14 356 800 -20%	10 841 915 -24%	6 857 729 -37%	(4 551 709) N/A	(4 290 364) +6%	533 263 N/A	15 391 566 +2 786%	24 667 321 +60%	24 199 931 -2%	24 623 211 +2%	17 195 353 -30%

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