¿Qué es el valor DCF?
La valoración por flujo de caja descontado (DCF) estima cuánto vale hoy una empresa a partir del efectivo que se espera que genere en el futuro.
Cómo funciona el DCF
Un dólar hoy vale más que un dólar dentro de un año, porque el dólar de hoy se puede invertir y crecer. Con un interés del 5 %, 10.000 $ de hoy se convierten en 10.500 $ en un año.
El DCF hace el camino inverso. Proyecta el efectivo que generará una empresa y convierte cada importe futuro en dinero de hoy. Este paso se llama descontar. Las empresas con flujos de caja altos y estables valen más que las que tienen flujos bajos y volátiles.
Cómo calcula Alpha Spread el valor DCF
Una valoración DCF necesita dos datos: una proyección del flujo de caja libre de la empresa y una tasa de descuento que refleje el riesgo de ese flujo.
Proyección del flujo de caja libre
Alpha Spread tiene varios modelos operativos y elige uno para cada empresa según sus características. La proyección tiene en cuenta:
- El desempeño histórico, con modelos de regresión que prolongan las tendencias pasadas.
- Las tasas base del sector: cómo se han comportado en el pasado empresas similares.
- Las estimaciones de los analistas para la empresa y su sector.
Tasa de descuento
Según el modelo, la tasa de descuento es el coste medio ponderado del capital (WACC) o el coste de los fondos propios. Refleja la tasa libre de riesgo, la estructura de capital de la empresa, su cobertura de intereses y las primas de riesgo. Una empresa más arriesgada recibe una tasa de descuento más alta, lo que reduce su valor.
Escenarios y tu propio modelo
La pestaña Valoración DCF de cada acción muestra un escenario base, uno alcista y uno bajista. Allí puedes cambiar los supuestos del modelo y ver cómo responde el valor a tus propias hipótesis.